更新日 : 2024年11月05日
今週の見通し
2024年11月04日~2024年11月08日(151.00円~155.00円)
- 底堅い値動きか、米大統領選を控えてドル買い継続も
- 底堅い値動きか。11月5日投開票の米大統領選でトランプ氏の勝利を予想する市場参加者が増えている。トランプ氏が主張する一部の経済政策は長期金利の上昇を招くとみられており、ドル買い材料となり得る。選挙結果の判明には数日を要する可能性があるが、目先的には米ドル買い・円売り優勢の状態が続くとみられる。
先週の動き
2024年10月28日~2024年11月01日(151.79円~153.88円)
- 強含み、米大統領選の行方を巡ってドル買いやや強まる
- 強含み。米国経済の軟着陸への期待は持続していることから、リスク回避のドル売り・円買いは縮小。11月1日発表の10月米雇用統計は市場予想を下回る結果となったが、ハリケーンの被害が予想以上だったことが影響したようだ。米大統領選挙をにらんで長期金利は上昇に転じたことから、ドルを買い戻す動きが観測された。
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2024年10月21日~2024年10月25日の動き
- 堅調推移、米利下げペース減速予想でドル買い強まる
- 堅調推移。米国経済の軟着陸を想定して利下げは緩やかなペースで行われるとの見方が広がったことから、リスク回避のドル売り・円買いは縮小。米ドルを買い戻す動きが強まり、10月23日に153円台前半まで買われた。その後、一時151円台に下げたが、一部経済指標の改善を好感してドル買いが再び優勢となった。
2024年10月14日~2024年10月18日の動き
- やや強含み、米国経済の過度な減速に対する警戒感は低下
- やや強含み。米国経済の過度な減速に対する警戒感は低下し、大幅利下げ観測は一段と後退したことから、米ドル・円は一時150円台前半まで買われる場面があった。ただ、日本政府・日本銀行による円安是正措置が警戒されたことでリスク選好的な米ドル買い・円売りは週末前に縮小した。
2024年10月07日~2024年10月11日の動き
- やや強含み、米インフレ緩和ペース減速でドル売り縮小
- やや強含み。米国のインフレ緩和ペースの減速などを意識してリスク回避的な米ドル売り・円買いは縮小した。10月10日発表の9月米消費者物価コア指数(CPI)は前年比+3.3%と市場予想を上回ったことから、すみやかなインフレ緩和への期待は低下し。米ドル・円は一時149円台半ばまで買われた。
更新日 : 2024年11月05日
今週の見通し
2024年11月04日~2024年11月08日(164.00円~166.00円)
- 底堅い値動きか、域内経済回復への期待残る
- 底堅い値動きか。10月31日の日本銀行金融政策決定会合で金融正常化に前向きな姿勢が示されたが、欧州中央銀行(ECB)の追加利下げは織り込み済みでリスク回避のユーロ売りはやや後退する見通し。また、米大統領選の行方を巡ってドル高・円安が進行した場合、ユーロ・円も上値を伸ばす可能性がある。
先週の動き
2024年10月28日~2024年11月01日(164.44円~166.69円)
- 強含み、7-9月ユーロ圏GDPは市場予想を上回る
- 強含み。10月30日発表の7-9月期ユーロ圏域内総生産(GDP)速報値は市場予想を上回ったことがユーロ買い材料となった。欧州中央銀行(ECB)による12月利下げは織り込み済み。日本とユーロ圏の金利差が大幅に縮小するとの見方はやや後退しており、リスク回避的なユーロ売り・円買いは縮小した。
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2024年10月21日~2024年10月25日の動き
- 堅調推移、日欧金利差の大幅縮小観測は後退
- 堅調推移。欧州中央銀行(ECB)は12月も追加利下げを決定する可能性が高いものの、日本銀行は追加利上げを急いでいないことから、日本とユーロ圏の金利差が大幅に縮小するとの見方は後退し、ユーロ売り・円買いは縮小した。米ドル・円相場が円安方向に振れたこともユーロ・円の上昇につながったようだ。
2024年10月14日~2024年10月18日の動き
- 上げ渋り、日本の通貨当局による円安是正措置などを警戒
- 上げ渋り。欧州中央銀行(ECB)は次回の理事会でも追加利下げを決定する可能性が高いことから、日本とユーロ圏の金利差縮小観測が再浮上し、リスク選好的なユーロ買い・円売りは縮小した。日本の通貨当局による円安是正措置が警戒されたこともユーロ・円の上昇を抑える一因となったようだ。
2024年10月07日~2024年10月11日の動き
- 上げ渋り、ドイツ経済の停滞を警戒したユーロ売りも
- 上げ渋り。日本とユーロ圏の金利差縮小観測は後退し、リスク選好的なユーロ買い・円売りが観測されたが、一方でドイツ経済の停滞を警戒したユーロ売りも一部で観測された。この影響でユーロ・円は163円台後半で上げ渋る状態が続き、週末前は主に163円台前半で推移した。
更新日 : 2024年11月05日
今週の見通し
2024年11月04日~2024年11月08日(99.00円~102.00円)
- もみ合いか、豪準備銀行の政策金利は据え置き予想
- もみ合いか。豪準備銀行(中央銀行)は11月5日開催の理事会で政策金利の据え置きを決定する見込み。仮に、公表される声明で早期利下げの必要性について否定的な見解が提示された場合、リスク回避の豪ドル売り・円買いは縮小し、豪ドル・円は底堅い動きを見せる可能性も残る。
先週の動き
2024年10月28日~2024年11月01日(99.57円~101.50円)
- もみ合い、日銀12月利上げ観測で一時100円を下回る
- もみ合い。日本銀行による金融政策正常化が遅れるとの観測でリスク選好的な豪ドル買い・円売りが一時優勢となった。ただ、9月消費者物価指数(CPI)が市場予想を下回ったこと、日本銀行の12月利上げ観測が浮上したことから、その後は豪ドル買い・円売りは縮小し、一時100円を下回った。
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2024年10月21日~2024年10月25日の動き
- もみ合い、中国景気対策などを好感した豪ドル買いも
- もみ合い。中国人民銀行が最優遇貸出金利の指標であるローンプライムレートを引き下げたことが好感され、豪ドル買い・円売りが観測された。また、米利下げペース減速の見方でドル・円相場が円安に振れたことも豪ドル高円安につながる。ただ、中国経済の先行き懸念は拭えず、豪ドル高は限られる形にも。
2024年10月14日~2024年10月18日の動き
- もみ合い、中国財政出動好感も原油安を嫌気
- もみ合い。中国が財政出動をともなう景気刺激策に踏み切る方針を表明したことが好感され、豪ドル買い・円売りが一時活発となった。ただ、中東情勢に対する過度の警戒感は後退し、原油価格が週末にかけて大幅安となったことから、リスク選好的な豪ドル買い・円売りは縮小した。
2024年10月07日~2024年10月11日の動き
- もみ合い、追加利上げ観測後退で豪ドル売り強まる
- もみ合い。豪準備銀行(中央銀行)による利上げ観測は後退し、リスク選好的な豪ドル買い・円売りは縮小した。中東情勢の緊迫化も豪ドル売りにつながったようだ。一方、中国政府による追加景気刺激策への期待は依然残る中、ドル・円に大きな動きもなかったことで、豪ドルの下げは限定的に。
更新日 : 2024年11月05日
今週の見通し
2024年11月04日~2024年11月08日(8.40円~8.90円)
- もみ合いを予想、米大統領選やFOMC焦点
- もみ合いを予想。米大統領選通過後は、米国による対中貿易政策などが注目されることになる。南アフリカの景気動向にも影響を与えやすく警戒要因となりやすいだろう。一方、米連邦公開市場委員会(FOMC)では追加利下げ実施の可能性が残り、ランド買い材料につながる余地もあるだろう。
先週の動き
2024年10月28日~2024年11月01日(8.56円~8.73円)
- もみ合い、好調な経済指標がランドの下支えに
- もみ合い。財政収支における赤字幅拡大、中期財政政策などがランド売り材料につながったほか、日本銀行総裁のタカ派発言もランド・円の下落要因に。一方、国債格付けの引き上げ期待が高まったほか、製造業購買担当者景気指数(PMI)や自動車販売の上振れなどがランドを下支えする形になった。
バックナンバー
2024年10月21日~2024年10月25日の動き
- 上昇、円相場下落や金価格上昇で
- 上昇。ドル・円相場の上昇に伴う円売りの流れが強まり、ランドも対円で上昇する展開になった。中国の景気刺激策に対する期待感継続のほか、主要産品である金相場の上昇継続なども、ランド上昇の要因となっている。なお、消費者物価指数(CPI)は市場予想通りに伸び率が鈍化している。
2024年10月14日~2024年10月18日の動き
- 軟調、リスクオフの流れでランド売り優勢に
- 軟調。世界的な半導体株安などでリスクオフムードも強まり、リスク選好通貨であるランドは対ドルで軟調な動きとなり、ランド・円も同様に売りが優勢となった。なお、景況感指数や小売売上高などの経済指標は堅調だったものの、ランド買いにはつながらなかった。
2024年10月07日~2024年10月11日の動き
- もみ合いも強含み、中国景気刺激策への期待続く
- もみ合いも強含み。中国景気対策への期待感は、週前半に後退したものの、その後は再度高まる方向となっている。ファーストランド銀行によるランドに対する強気見通しなども支援材料となった。ドル・円相場の動きが限定的だったことで、ランド・円上昇も限られたものとはなった。
更新日 : 2024年11月05日
今週の見通し
2024年11月04日~2024年11月08日(90.70円~91.50円)
- 横ばいか、NZと日本の長期金利差の拡大観測に歯止め
- 横ばいか。米国では接戦が続く11月5日の大統領・上下両院議会の選挙で仮にトランプ前大統領が勝利しても、上下両院議会で共和党が優位に立てる可能性は低いだろう。トランプ前大統領の政策がどの程度実現するのか不透明で米長期金利の先高観測とNZ・日本の長期金利差拡大観測が抑えられ、対円でNZドルは横ばいへ。
先週の動き
2024年10月28日~2024年11月01日(90.45円~91.84円)
- 横ばい、売り買い交錯
- 横ばい。米大統領選挙でトランプ前大統領が勝利し、米国のインフレ圧力が高まるとの見方から米長期金利が上昇し、追随してNZ国債利回りは上昇、NZ・日本の長期金利差拡大でNZドルが買われた。ただ、植田総裁発言で日本銀行による早期利上げ観測がやや戻って円が買い戻され、週間では対円でNZドルは横ばいに。
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2024年10月21日~2024年10月25日の動き
- やや強含み、米長期金利の上昇で円売り圧力が優勢に
- やや強含み。米大統領選挙を機に米国のインフレ圧力が高まる可能性が意識されて米長期金利が上昇し、低金利通貨の円に売り圧力が強まった。ただ、NZでも10月消費者信頼感指数の低下で継続的な大幅利下げ観測が強まって週後半にNZドルは売られたため、週間では対円でやや強含みにとどまった。
2024年10月14日~2024年10月18日の動き
- やや弱含み、積極利下げ観測で売りがやや優勢に
- やや弱含み。米国経済の軟着陸期待を背景としたリスク選好がリスク通貨NZドルの買いを支援した。しかし、7-9月消費者物価指数がNZ準備銀行(中央銀行)のインフレ目標レンジに収まり、同行による積極利下げ観測が一段と強まって対円でのNZドル売り圧力の方が強くなり、週間でやや弱含みに。
2024年10月07日~2024年10月11日の動き
- 弱含み、大幅利下げ実施と継続見通しで売りが優勢に
- 弱含み。インフレ率の落ち着きと経済の基調の弱さを背景にNZ準備銀行(中央銀行)は0.5ptの大幅利下げを実施し、継続する姿勢を見せ、これが強い売り材料となった。ただ、週後半には中国政府が週末に本格的な財政出動の発表に動く可能性が意識されて買い戻しが入り、週間では対円でNZドルは弱含みまで戻した。
更新日 : 2024年11月05日
今週の見通し
2024年11月04日~2024年11月08日(25.46円~26.66円)
- 底堅いか、利上げ観測が支援材料へ
- 底堅いか。利上げ観測が引き続きレアルの支援材料となろう。また、経済指標の改善や中国の景気対策への期待感なども引き続き好感されよう。一方、米大統領選挙の投開票がこの週に控えるため、見極めるムードが強まろう。また、円相場が円高に傾いた場合、対円レートは下落も。
先週の動き
2024年10月28日~2024年11月01日(26.03円~26.96円)
- 反落、対米ドルの下落や株安などで
- 反落。対米ドルの下落が対円レートを押し下げた。また、株式市場の下落もレアル需要を縮小させた。ほかに、米大統領選挙の投開票が翌週に控えるため、慎重ムードが強まった。一方、経済指標の改善が好感された。また、利上げ観測もレアルの支援材料となった。
バックナンバー
2024年10月21日~2024年10月25日の動き
- 反発、成長予想の上方修正などを好感
- 反発。成長予想の上方修正が好感された。2024年の成長予想は前回の3.01%から3.05%に引き上げられている。また、円安進行も対円レートを押し上げた。ほかに、原油価格の上昇がサポート材料。一方、米長期金利の上昇や株式市場の下落などがレアルの圧迫材料となった。
2024年10月14日~2024年10月18日の動き
- 続落、原油安や対米ドルの下落で
- 続落。原油価格の大幅安が資源輸出国の通貨レアルの圧迫材料となった。また、レアルの対米ドルレートの下落も対円レートを押し下げた。一方、成長予想の上方修正が支援材料。また、中国当局が財政出動を追加するとの観測も引き続き好感された。
2024年10月07日~2024年10月11日の動き
- 反落、株安や対米ドルの下落で
- 反落。株式市場の下落がレアル需要を縮小させた。また、レアルの対米ドルレートの下落も対円レートを押し下げた。ほかに、中東情勢の悪化などがレアルなど新興国通貨の圧迫材料。一方、国内の利上げ観測や年内の米利下げ軌道が大幅に変更されないとの観測が支援材料となった。
更新日 : 2024年11月05日
今週の見通し
2024年11月04日~2024年11月08日(21.47円~21.80円)
- 強含みか、中国政府による本格的な経済対策の実施を織り込む
- 強含みか。11月5日の米大統領選挙でトランプ前大統領が再選される可能性が緩やかに高まっており、対中国の高関税政策が実施されることへの懸念から中国政府が本格的な追加の経済対策を打ち出す可能性は高まる方向にある。本格的な追加の経済対策実施を織り込む展開となり、対円で人民元は買い優勢となり、強含みへ。
先週の動き
2024年10月28日~2024年11月01日(21.32円~21.58円)
- やや強含み、中国の追加経済対策に期待がやや強まる
- やや強含み。米大統領選挙でトランプ前大統領が勝利すれば、中国政府が本格的な経済対策を打ち出す可能性が高まることを市場は意識し、対円で人民元買いが優勢となった。ただ、日本銀行の植田総裁発言で同行による早期の追加利上げ観測が戻り始め、対円で上値を抑える材料となり、人民元は対円でやや強含みに。
バックナンバー
2024年10月21日~2024年10月25日の動き
- 上昇、米長期金利上昇で円売り圧力が強まる
- 上昇。中国政府からは先週も追加の経済対策発表がなかったため、人民元は対米ドルで追加の経済対策発表を待つ形で横ばいだった。ただ、米大統領選挙でのトランプ前大統領再選とインフレ圧力の高まりの可能性から米長期金利が上昇し、低金利通貨の円に売り圧力が強まった。この結果、週間では対円で人民元は上昇した。
2024年10月14日~2024年10月18日の動き
- やや弱含み、強弱まちまちの材料ながら売りがやや優勢
- やや弱含み。経済指標は中国経済の減速傾向を示したが、市場予想を上回るものが増えたため、明確な売り材料とはならなかった。中国政府の住宅政策はまちまちな内容だったが、中国人民銀行(中央銀行)が株式市場支援策の運用を開始したことが下支えた。売り買い交錯ながら売りがやや優勢となり、対円で人民元はやや弱含み。
2024年10月07日~2024年10月11日の動き
- やや弱含み、中国政府の記者会見を前に戻り売り
- 上昇。中国政府が10月12日の土曜日に財政政策関連の記者会見を開き、財政政策の調整強化などを説明すると伝わった。そこへ中国人民銀行(中央銀行)が株式市場支援策の強化に動いた。しかし、週後半には中国政府の記者会見への警戒感が優勢となって戻り売りが入り、週間では対円で人民元はやや弱含みに。
更新日 : 2024年11月05日
今週の見通し
2024年11月04日~2024年11月08日(10.90円~11.20円)
- 強含みか、米利下げ観測が高まる
- 強含みか。米利下げ観測の高まりがウォンなどの支援材料となろう。また、中国当局が大型の景気対策を打ち出すとの観測も引き続き好感される見通しだ。一方、米大統領選挙の投開票がこの週に控えるため、結果次第で不安定な展開も。また、弱い経済指標なども引き続き圧迫材料となろう。
先週の動き
2024年10月28日~2024年11月01日(10.96円~11.15円)
- 続伸、円安進行や中国の景気対策への期待で
- 続伸。円安進行が対円レートをサポートした。また、中国当局が大型の景気対策を打ち出すとの観測も好感された。一方、弱い経済指標がウォンの足かせとなった。9月の鉱工業生産の増加率(前年同月比)は前月のプラス3.8%からマイナス1.3%に低下。また、株式市場の下落もウォン需要を縮小させた。
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2024年10月21日~2024年10月25日の動き
- 強含み、円安進行や中国の金融緩和を好感
- 強含み。円安進行が対円レートを押し上げた。また、中国当局の金融緩和も韓国市場の資金流入への期待を高めた。一方、ウォンの上値は重い。弱い経済指標が嫌気された。7-9月期の国内総生産(GDP、速報)成長率は1.5%となり、前期の2.3%と予想の2.0%を下回った。また、米長期金利の上昇も足かせとなった。
2024年10月14日~2024年10月18日の動き
- 反落、対米ドルの下落が圧迫材料
- 反落。対米ドルレートの下落が対円レートを押し下げた。また、株安もウォン需要を縮小させた。ほかに、利下げの実施が引き続きウォンの売り圧力を高めた。一方、円安進行が対円レートをサポート。また、中国当局が財政出動を追加するとの観測も好感された。
2024年10月07日~2024年10月11日の動き
- 強含み、円安進行や米追加の利下げ期待で
- 強含み。円安進行が対円レートを押し上げた。また、米追加の利下げ観測などもウォンの支援材料。ほかに、株式市場の上昇がウォン需要を高めた。一方、ウォンの上値は重い。国内の利下げの実施が足かせとなった。なお、韓国中央銀行は10月11日、市場予想通り政策金利0.25%引き下げ、3.25%とした。