米ドル
ユーロ
豪ドル
ランド
NZドル
レアル
中国元
ウォン更新日 : 2025年10月26日
今週の見通し
2025年10月27日～2025年10月31日（151.50円～154.50円）
- 底堅い動きか、米追加利下げは織り込み済み
- 底堅い値動きか。10月28-29日開催の米連邦公開市場委員会（FOMC）の会合で0.25ptの追加利下げが決定される見込みだが、次回以降の金融政策をにらみ米ドル売り・円買い拡大の可能性は低いとみられる。日本銀行の政策金利は据え置きが予想されていることも円買いを抑制する一因となりそうだ。
先週の動き
2025年10月20日～2025年10月24日（150.28円～153.06円）
- 堅調推移、高市政権発足で円売り強まる
- 堅調推移。10月21日に行われた首相指名選挙で財政支出の拡大や金融緩和に前向きな自民党の高市総裁が選出されたことを受けて、リスク選好的な円売り・米ドル買いが活発となった。今月開催の日本銀行金融政策決定会合で政策金利の据え置きが決定される可能性が高いことも円売り材料となったようだ。
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2025年10月13日～2025年10月17日の動き
- 弱含み、年内2回の米利下げ予想でドル売り優勢
- 弱含み。自民・公明の連立解消を受けて高市新総裁の経済政策を織り込んだ円売りは縮小。さらに、米雇用情勢の悪化によって年内2回の米追加利下げの可能性が高まっていることもドルの上昇を抑えた。ただ、週末前に日本維新の会と自民党の連立政権樹立への期待が広がり、リスク回避の米ドル売り・円買いは縮小した。
2025年10月06日～2025年10月10日の動き
- 堅調推移、高市氏の自民総裁就任で円安進行
- 上昇。10月4日に行われた自民党総裁選で金融引き締めに批判的な高市氏が選出され、利上げ見送りの思惑で10日にかけて153円台前半まで米ドル高円安が進行した。しかしながら、10日午後に公明党の連立離脱が報じられたことや米国による対中関税の大幅引き上げを警戒してリスク回避の円買いが広がった。
2025年09月29日～2025年10月03日の動き
- 軟調推移、米政府機関の一部閉鎖を受けてドル買い弱まる
- 軟調推移。米インフレ持続を意識して週初に149円台後半まで米ドル高円安に振れたが、米連邦予算の失効によって政府機関の一部が閉鎖されるとの懸念が強まり、リスク回避的な米ドル売り・円買いが優勢となった。政府機関の一部閉鎖が10月1日に始まったことを受けて146円59銭まで米ドル安円高が進行した。
更新日 : 2025年10月26日
今週の見通し
2025年10月27日～2025年10月31日（176.00円～180.00円）
- 底堅い値動きか、ECBの利下げ休止でユーロ買い継続も
- 底堅い値動きか。10月30日開催の欧州中央銀行（ECB）理事会で政策金利据え置きの公算。今後も利下げに慎重ならユーロ買い・円売りがやや強まりそうだ。一方、日本銀行は追加利上げ見送りの見通し。高市政権の発足を受け積極財政への期待で株高が続いていることも意識され、ユーロは対円で下げづらい地合いに。
先週の動き
2025年10月20日～2025年10月24日（175.24円～177.82円）
- 堅調推移、高市政権発足でリスク選好の円売り優勢
- 堅調推移。日本で高市政権が正式に発足し、日経平均の上昇を意識したユーロ買い・円売りが優勢となった。日本銀行による利上げは12月以降になるとの見方が増えており、日本とユーロ圏の金利差縮小観測が後退したこともユーロ・円相場を下支えした。
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2025年10月13日～2025年10月17日の動き
- 伸び悩み、日仏の政治不安を意識
- 伸び悩み。自民・公明の連立解消で日本の政治不安が強まり、米ドル売り・円買いが優勢となったことやフランスの政治不安を背景にリスク選好的なユーロ買い・円売りは抑制された。ただ、日本維新の会と自民党の連立政権樹立への期待が広がったことでリスク回避の円買いは縮小し、ユーロ・円の下げ幅は縮小した。
2025年10月06日～2025年10月10日の動き
- 堅調推移、高市氏の自民総裁就任で円売り強まる
- 堅調推移。10月4日に行われた自民党総裁選で金融引き締めに批判的な高市氏が選出され、利上げ見送りへの思惑でユーロは対円で上昇。ただ、10日に公明党が連立政権からの離脱を表明したことやトランプ大統領が11月1日付で中国からの輸入品に100％の追加関税を課すと伝えたことから、ユーロ・円の上げ幅は縮小。
2025年09月29日～2025年10月03日の動き
- 弱含み、日銀による早期利上げの可能性残る
- 弱含み。週初に175円を上回ったが、日本銀行による早期利上げの可能性は残されているため、リスク選好的なユーロ買い・円売りは縮小。米政府機関の一部閉鎖を受けてユーロ買い・米ドル売りが優勢となったが、米ドル売り・円買いの取引が増えたことでユーロは対円で弱含みとなった。
更新日 : 2025年10月26日
今週の見通し
2025年10月27日～2025年10月31日（97.50円～100.50円）
- もみ合いか、11月利下げの可能性高まる
- もみ合いか。豪準備銀行（中央銀行）は11月に政策金利を引き下げる可能性が高い。持続的なインフレ緩和の可能性は低いものの、雇用情勢の弱含みや米中関係のすみやかな改善は期待できないため、リスク選好的な豪ドル買い・円売りがさらに強まる可能性は低いとみられる。
先週の動き
2025年10月20日～2025年10月24日（97.76円～99.49円）
- 大幅反発、原油高なども意識
- 大幅反発。米中関係の悪化を警戒した豪ドル売り・円買いは縮小し、週後半は米中関係改善への期待が広がったことや原油高を背景とする豪ドル買い・円売りが優勢となった。日本で高市政権が発足し、日経平均が一段高となり、ドル・円相場が円安方向に振れたことも影響したようだ。
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2025年10月13日～2025年10月17日の動き
- 大幅反落、9月失業率は市場予想を上回る
- 大幅反落。米中関係の改善を期待してリスク回避の豪ドル売り・円買いは縮小したが、10月16日に発表された9月失業率が市場予想を上回る大幅な上昇となったことを受け、豪ドル売りの動きが強まった。また、原油先物価格の下落なども豪ドル売り要因となる。
2025年10月06日～2025年10月10日の動き
- 大幅上昇、高市候補の総裁選出で円売り
- 大幅上昇。日本銀行による追加利上げに批判的な高市氏が自民党総裁に選出され、豪ドルを含め主要通貨に対する円売りが活発となった。豪ドル・円は24年11月以来となる100円台にまで上昇した。週末には、トランプ大統領が11月1日付で中国からの輸入品に100％の追加関税を課すと伝わり、豪ドルはやや伸び悩む。
2025年09月29日～2025年10月03日の動き
- もみ合い、原油安嫌気して伸び悩む
- もみ合い。米国金利の先安観を背景に豪ドル買い・ドル売りが強まる場面もあったが、その後は原油先物相場の下落を意識して、豪ドル売りが優勢になった。日本銀行による早期追加利上げ観測も強まって円相場が上昇したことも、豪ドルの伸び悩みにつながっていった。
更新日 : 2025年10月26日
今週の見通し
2025年10月27日～2025年10月31日（8.70円～9.10円）
- もみ合いを予想、米中首脳会談と日銀会合が焦点
- もみ合いを予想。米中首脳会談が開催されることで、通商協議が前進する可能性は高いと考える。こちらは、ランド買い要因となろう。一方、日銀金融政策決定会合で利上げが実施された場合は一気に円買いが強まることになる。見送りとなった場合でも、早期の利上げ観測は強まるとみられ、ランド・円上昇を抑制。
先週の動き
2025年10月20日～2025年10月24日（8.64円～8.87円）
- 上昇、米中協議の進展期待も追い風に
- 上昇。高市政権の誕生もあって、日本銀行の10月利上げ観測はやや後退の方向となる。円はランドも含め他の主要通貨に対して下落する方向となった。また、一時金価格の下落があったものの、米中通商協議に対する楽観的な見方が優勢となったことも、ランド・円を押し上げる要因となる。
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2025年10月13日～2025年10月17日の動き
- もみ合い、金価格の上昇はランド買い支援に
- もみ合い。先週は日本銀行の追加利上げ観測が強まる状況となり、こちらはランド・円にとっての売り材料につながる。一方、週後半にかけては、米中貿易協議に対する過度な警戒感が後退する方向となり、ランドにとっての支援材料となる。また、金相場が大幅に上昇したこともランド買い要因。
2025年10月06日～2025年10月10日の動き
- もみ合いも強含み、円相場の下落が背景
- もみ合いも強含み。高市候補が自民党の総裁に選出された。財政拡張派であり、日本銀行の利上げにも否定的とされ、週初から為替市場では円安が進行する展開となった。各主要通貨に対して円売りが優勢となり、ランド・円相場も同様の動きとなった格好。
2025年09月29日～2025年10月03日の動き
- もみ合いも弱含み、円相場の上昇を受け
- もみ合いも弱含み。米国長期金利の低下や金相場の上昇などはランド買い要因となっているが、一方で先週は、日本銀行の早期利上げ観測が強まったために円相場が上昇となった。この影響でランド・円は伸び悩む展開になっている。
更新日 : 2025年10月26日
今週の見通し
2025年10月27日～2025年10月31日（87.50円～89.50円）
- 強含みか、リスク選好のNZドル買いが優勢へ
- 強含みか。米国では民間機関発表の経済指標で経済の底堅さが確認され、9月消費者物価指数で米関税政策によるインフレ圧力が限定的な可能性も確認された。今週の米連邦公開市場委員会（FOMC）を機に米継続利下げに確信が強まるとともに米国経済の先行き楽観論台頭でリスク選好が強まり、対円でNZドルは強含みへ。
先週の動き
2025年10月20日～2025年10月24日（86.39円～87.78円）
- 反発、高市政権誕生による円売りとリスク選好のNZドル買い
- 反発。財政拡張と金融緩和を志向する高市自民党新政権が自民党と日本維新の会の連立政権として誕生し、円売りが強まった。その一方、米中貿易摩擦・米地銀の金融不安への警戒感後退と米継続利下げへの期待の強まりからリスク選好が強まってリスク通貨NZドルへの買いが優勢に。対円でNZドルは週間で反発した。
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2025年10月13日～2025年10月17日の動き
- 反落、追加利下げ観測が売りを後押し
- 反落。米中貿易摩擦・米地銀の信用不安への警戒感が根強く残り、米10月追加利下げ観測が強まる方向となった。豪9月失業率の予想以上の上昇で隣国豪州でも追加利下げ観測が強まった。米豪追加利下げ観測が前週に予想以上の大幅利下げが実施されたNZで追加利下げ観測を後押しし、対円でNZドルは売られ、週間で反落。
2025年10月06日～2025年10月10日の動き
- 上昇、高市自民党新総裁の就任で円売りが優勢に
- 上昇。高市氏が自民党の新総裁に就任すると、日本の財政悪化と日本銀行による早期利上げ観測の後退で円売りが強まった。その後、米中貿易摩擦激化への懸念によるリスク回避やNZ準備銀行（中央銀行）による大幅利下げで安全通貨とされる円に対してNZドルは売られたが、週間では上昇した。
2025年09月29日～2025年10月03日の動き
- 弱含み、NZ追加利下げを織り込む動きが続く
- 弱含み。9月第3週にNZの4-6月経済成長率が予想以上に大きなマイナスとなったことが確認された。これ以降、NZ準備銀行（中央銀行）が追加利下げに動くことを織り込む形でNZドルは対円で売られる傾向に。先週後半にはリスク選好の強まりで買い戻されたが、週間ではリスク通貨NZドルが対円で弱含み。
更新日 : 2025年10月26日
今週の見通し
2025年10月27日～2025年10月31日（27.92円～28.80円）
- 底堅いか、中国の景気対策などに期待
- 底堅いか。中国の景気対策への期待感が引き続き支援材料となろう。また、米中貿易摩擦の緩和観測も引き続き好感される見通しだ。一方、原油価格が反落した場合、レアルの売りは広がる公算も。また、円相場が円高に傾いた場合、対円レートは下落する可能性がある。
先週の動き
2025年10月20日～2025年10月24日（27.80円～28.48円）
- 続伸、円安進行や原油高などを好感
- 続伸。円安進行が対円レートをサポートした。また、原油価格の大幅上昇もレアルの支援材料。ほかに、成長予想の上方修正や米中の関係改善に期待感が高まっていることが好感された。一方、足元での景況感の悪化などが引き続き懸念材料となった。
バックナンバー
2025年10月13日～2025年10月17日の動き
- 反発、株高や米利下げ期待などで
- 反発。株式市場の上昇がレアル需要を高めた。また、米利下げ期待の高まりもレアルなど新興国通貨の支援材料。ほかに、中国の景気対策への期待感が好感された。一方、弱い経済指標や原油価格の下落がレアルの足かせとなった。また、中東の地政学リスクの高まりなども懸念された。
2025年10月06日～2025年10月10日の動き
- 弱含み、対米ドルの下落や株安などで
- 弱含み。レアルの対米ドルレートの下落が対円レートを押し下げた。また、株式市場の下落もレアル需要を縮小させた。ほかに、米中関係の悪化懸念や原油価格の下落が圧迫材料。一方、米利下げ期待の高まりがレアルの支援材料となった。また、円安進行も対円レートをサポートした。
2025年09月29日～2025年10月03日の動き
- 反落、円高進行や弱い経済指標で
- 反落。円高進行が対円レートを押し下げた。また、弱い経済指標もレアルの圧迫材料。9月のS&Pグローバル製造業購買担当者景気指数（PMI）は前月の47.7から46.5に低下し、引き続き好不況の節目となる50を下回った。一方、米利下げ観測の高まりがレアルなど新興国通貨の支援材料となった。
更新日 : 2025年10月26日
今週の見通し
2025年10月27日～2025年10月31日（21.45円～22.00円）
- 続伸か、リスク選好の円売りを見込む
- 続伸か。10月28-29日の米連邦公開市場委員会（FOMC）を機に米国で継続的な0.25pt利下げに確信が強まり、米国と世界の経済の先行きに楽観的な見方が台頭しやすくなるだろう。為替市場でリスク選好の動きが強まる方向となって安全通貨とされる円は売られ、人民元は対円で続伸する見通し。
先週の動き
2025年10月20日～2025年10月24日（21.09円～21.48円）
- 上昇、対円で米ドル以上に買われる
- 上昇。財政拡張と金融緩和を志向する高市新政権の誕生で円が売られた。反面、米中貿易摩擦と米地銀の信用不安への懸念後退や米継続利下げへの期待で米国経済の見通しが改善、対円で米ドルは買われ、追随して人民元も買われた。中国の新5カ年計画でのハイテク技術の大幅向上方針も人民元買いを支援。対円で人民元は上昇。
バックナンバー
2025年10月13日～2025年10月17日の動き
- やや弱含み、米ドルに追随して対円で売りがやや優勢に
- やや弱含み。中国の人民元は中国人民銀行（中央銀行）が設定する対米ドル基準値に基づいて売買されるため、米ドルとの間に連動性がみられる。その米ドルが米中貿易摩擦と米地銀の信用不安問題への警戒感から対円で売りがやや優勢となった。これを受けて人民元も対円で売りがやや優勢となり、週間でやや弱含みとなった。
2025年10月06日～2025年10月10日の動き
- 反発、対円で米ドルに連れ高
- 反発。高市氏の自民党総裁就任で日本の財政悪化と日本銀行による追加利上げ観測後退で、円売り・米ドル買いが加速した。週末には米中貿易摩擦激化への懸念再燃でリスク回避の強まりから安全通貨の円に対して米ドルは売り込まれたが、週間では反発。対米ドル基準値を元に動き、米ドルとの連動性の強い人民元も対円で反発。
2025年09月29日～2025年10月03日の動き
- 下落、リスク回避の円買いが優勢に
- 下落。米国の民間機関が発表した経済指標が米雇用の弱さや消費・サービス業の弱めの可能性を示唆した。これで米国の継続的な利下げ観測が強まったが、同時に米国経済の基調の弱さにも警戒感が台頭し、為替市場でリスク回避の安全通貨買いが優勢となった。安全通貨とされる円に対して人民元は売られ、週間で下落した。
更新日 : 2025年10月26日
今週の見通し
2025年10月27日～2025年10月31日（10.54円～10.70円）
- 慎重ムードか、GDPなどに注目
- この週は7-9月期の国内総生産（GDP、速報）成長率などが発表されるため、慎重ムードが強まろう。強弱材料では、成長率の加速観測が好感される見通しだ。また、米中首脳会談への期待感なども輸出伸びの加速期待を高めよう。一方、円相場が円高に傾いた場合、対円レートは下落も。
先週の動き
2025年10月20日～2025年10月24日（10.56円～10.66円）
- 強含み、円安進行や米中関係悪化の緩和で
- 強含み。円安進行が対円レートをサポートした。また、米中関係の悪化懸念の緩和も好感された。米政府報道官は「トランプ米大統領が中国の習近平国家主席との会談スケジュールを確認する」と発言した。ほかに、株式市場の大幅高がウォン需要を高めた。一方、世界の貿易環境の不透明感が引き続き足かせとなった。
バックナンバー
2025年10月13日～2025年10月17日の動き
- 強含み、株高や米利下げ観測を好感
- 強含み。株式市場の上昇がウォン需要を高めた。また、10月の米利下げ期待の高まりもウォンなどの支援材料。ほかに、中国の政策期待が引き続き好感された。一方、弱い経済指標がウォンの足かせに。また、米中関係の悪化懸念なども嫌気された。
2025年10月06日～2025年10月10日の動き
- 強含み、円安進行や株高などで
- 強含み。円安進行が対円レートを押し上げた。また、株式市場の上昇もウォン需要を高めた。ほかに、中国の景気対策への期待感や年内の米利下げ期待の高まりが支援材料。一方、内外景気の先行き不安が根強いことなどが引き続き足かせとなった。
2025年09月29日～2025年10月03日の動き
- 反落、円高進行が圧迫材料
- 反落。円高進行が対円レートの圧迫材料となった。また、中国本土が国慶節（建国記念日）の大型連休で休場となったため、韓国市場も積極的な買いも手控えられた。一方、米利下げ観測がウォンなどの支援材料。また、中国の景気対策への期待感も好感された。
