米ドル
ユーロ
豪ドル
ランド
NZドル
レアル
中国元
ウォン更新日 : 2025年04月27日
今週の見通し
2025年04月28日～2025年05月09日（141.50円～145.00円）
- もみ合いか、関税措置を巡る米中対立はしばらく続く可能性
- もみ合いか。関税を巡る米中交渉が1カ月程度の短期間で完結する保証はないため、米国の同盟国と米国の貿易協議が進展してもリスク選好的な米ドル買い・円売りが一層拡大する可能性は低いとみられる。足元の米長期金利は伸び悩んでいることも、米ドル買い・円売りを抑制する一因となりそうだ。
先週の動き
2025年04月21日～2025年04月25日（139.89円～144.03円）
- 反発、米関税措置への懸念和らぐ
- 反発。トランプ政権と日本など同盟国との貿易協議は進展するとの期待が高まり、米関税措置への懸念はある程度緩和されたことが好感された。日米財務相会合で米国側から為替目標の設定や為替管理の枠組みなどに関する要求はなかったこともドル買い・円売りを促す要因となったようだ。
バックナンバー
2025年04月14日～2025年04月18日の動き
- 弱含み、米中貿易摩擦への懸念残る
- 弱含み。米中貿易摩擦への懸念や米関税措置を巡る日米交渉で為替について議論されるとの思惑が浮上したことがドルの上昇を抑えた。ただ、日米交渉では対日貿易赤字の大きさが問題視されたものの、円安是正について特に議論されなかったことからリスク回避的な米ドル売り・円買いは週末前に一服した。
2025年04月07日～2025年04月11日の動き
- 軟調推移、米中貿易摩擦激化で円買い強まる
- 軟調推移。トランプ米大統領は4月9日、相互関税に報復措置を行わなかった国々に対し、引き上げ措置の一部を90日間停止すると発表した。ただし、中国からの輸入品に対する関税を合計で145％に引き上げると発表。中国側も対抗措置を講じており、米中間の貿易摩擦は一段と激化。リスク回避の円買いが優勢となった
2025年03月31日～2025年04月04日の動き
- 軟調推移、米相互関税による株安を嫌気して円買い強まる
- 軟調推移。トランプ米大統領が発表した広範な関税措置を受け、世界的な景気後退を巡る懸念が強まった。インフレ持続を警戒した株安を受けてリスク回避的な円買いが活発となった。また、世界的な株安を意識した米ドル売り・円買いも強まり、4月4日のロンドン市場で米ドル・円は一時145円を下回った。
更新日 : 2025年04月27日
今週の見通し
2025年04月28日～2025年05月09日（161.50円～164.50円）
- 上げ渋りか、ユーロ圏経済の減速懸念残る
- 上げ渋りか。4月30日発表の域内総生産（GDP）、5月2日の4月消費者物価指数が手掛かり材料になりそうだ。米国の関税措置への懸念は緩和されたが、ユーロ圏経済の減速やインフレ持続を示唆する内容だった場合、リスク回避のユーロ売り・円買いがやや強まる可能性がある。
先週の動き
2025年04月21日～2025年04月25日（160.99円～163.75円）
- 強含み、円安是正の思惑後退
- 強含み。4月24日に行われた日米財務相会合で米国側から為替目標の設定や為替管理の枠組みなどに関する要求はなかったことが判明し、リスク回避の円買いは縮小。また、米中貿易摩擦緩和への市場の期待があることもユーロ売り・円買いを抑制する一因となった。
バックナンバー
2025年04月14日～2025年04月18日の動き
- 弱含み、世界経済の減速懸念で円買い強まる
- 弱含み。米中貿易摩擦の激化を警戒したユーロ買い・米ドル売りが継続したが、貿易・通商分野における米中の対立がただちに解消される見込みは薄いこと、世界経済の減速は避けられないとの見方でリスク選好的な米ドル買い・円売りは縮小。この影響でユーロ・円は一時161円25銭まで反落した。
2025年04月07日～2025年04月11日の動き
- 堅調推移、ユーロ買い・米ドル売りの影響強まる
- 堅調推移。米中貿易摩擦の激化を警戒したユーロ買い・米ドル売りが急速に拡大したことから、ユーロ・円は週初の158円台から4月11日に163円台前半までユーロ高・円安に振れた。米ドル・円相場は円高方向に振れたものの、米中貿易摩擦の激化を警戒したユーロ買い・米ドル売りの勢いが勝った。
2025年03月31日～2025年04月04日の動き
- 弱含み、株安でリスク回避の円買い強まる
- 弱含み。米相互関税を受けユーロ高・米ドル安に振れたが、主要国の株安を嫌気して主要通貨に対する円買いが強まり、ユーロ・円は164円台前半まで買われた後、一時159円台前半まで売られた。日本とユーロ圏の金利差縮小の思惑は後退したが、株安を受けたリスク回避的なユーロ売り・円買いが勝った。
更新日 : 2025年04月27日
今週の見通し
2025年04月28日～2025年05月09日（90.00円～93.50円）
- もみ合いか、引き続き追加利下げの可能性残る
- もみ合いか。米国の相互関税措置を警戒したリスク回避の豪ドル売りは一巡したが、豪準備銀行（中央銀行）は年内複数回の追加利下げを行う可能性が残されている。ドル・円相場に大きな動きがない場合、リスク選好的な豪ドル買い・円売りが拡大する可能性は低いとみられる。
先週の動き
2025年04月21日～2025年04月25日（89.91円～92.16円）
- 堅調推移、トランプ政権の貿易協議進展を好感
- 堅調推移。トランプ政権と米同盟国との貿易協議の進展が期待されたことに加えて、米国株高を意識した豪ドル買いが観測された。原油先物は反落したが、米長期金利の低下を受けた豪ドル買い・ドル売りが強まり、この影響で豪ドル・円は底堅い値動きを維持した。
バックナンバー
2025年04月14日～2025年04月18日の動き
- 上昇、原油高を好感した豪ドル買いも
- 上昇。米高関税政策の一部停止措置を意識した豪ドル買いが先行。加えて、原油先物の値上がりを受けてリスク選好的な豪ドル買い・ドル売りが強まり、この影響で豪ドル・円は底堅い値動きを維持した。米長期金利の低下も豪ドルにとってはポジティブと意識されたようだ。
2025年04月07日～2025年04月11日の動き
- 下落、貿易摩擦の影響を警戒
- 下落。週前半にかけて豪ドル売りが継続。米高関税政策の一部停止措置を受けリスク回避の豪ドル売り・円買いが縮小する場面もみられたが、米中の報復関税合戦による貿易摩擦の激化を警戒して、リスク選好的な豪ドル買い・ドル売りは週末に一服。ドル・円相場が円高方向に振れたことも豪ドル・円には逆風。
2025年03月31日～2025年04月04日の動き
- 下落、米相互関税を警戒して豪ドル売り拡大
- 下落。米関税措置は世界経済の停滞を招き、豪州経済も圧迫するとの見方が強まり、豪準備銀行（中央銀行）による追加利下げ観測が台頭した。リスク回避的な豪ドル売り・米ドル売りが拡大した一方、リスク回避の円買いの動きもあり、豪ドル・円は大きく下落している。
更新日 : 2025年04月27日
今週の見通し
2025年04月28日～2025年05月09日（7.40円～7.80円）
- 反落を予想、先行きの財政状況に警戒も
- 反落を予想。米中貿易摩擦の緩和を期待した動きは、完全に不透明感が晴れたわけでもなく、目先は一服感が生じよう。また、南アフリカでは5月からの付加価値税引き上げを中止するとしており、これは中期的な財政状況の悪化につながる可能性もある。ランド売りの材料とされそうだ。
先週の動き
2025年04月21日～2025年04月25日（7.48円～7.70円）
- 上昇、米中貿易摩擦の警戒感後退で
- 上昇。トランプ米政権が中国からの輸入品に対する高関税の引き下げを検討していると報じられるなど、米中貿易摩擦の緩和が意識される状況となっており、中国とのつながりが深い南アフリカ通貨の買い材料となった。また、全般的なリスクオンの中で、円相場が軟化したこともランド・円上昇材料に。
バックナンバー
2025年04月14日～2025年04月18日の動き
- もみ合い、週後半にかけ円高一服
- もみ合い。日米関税交渉では為替が協議に上がらずと伝わり、週後半にかけてはドル・円相場も下げ止まる状況となりつつある。米国との貿易摩擦が強まる中国景気の悪化懸念はランドにとってネガティブであるものの、リスクオフムードも一服したことで、ランド・円は下げ渋る動きに。
2025年04月07日～2025年04月11日の動き
- 続落、中国景気の先行き懸念でランド買いにくい
- 続落。米国と中国が関税の報復合戦の様相を強めており、中国景気の影響が大きいランドの売り材料となっている。また、米国の関税策による先行き不透明感は依然高水準な状況にあり、リスク回避の円高基調にも変化はなし。ランド・円の下落基調は継続する格好となっている。
2025年03月31日～2025年04月04日の動き
- 大幅下落、リスク資産からの資金逃避で
- 大幅下落。米国が発表した相互関税では、南アフリカに高い税率が課せられており、景気の先行き懸念が強まる展開に。中国と米国の貿易摩擦の激化などもランド売り材料。一方でリスク回避の円買いの動きが強まっており、ランド・円は大幅に下落する形となっている。
更新日 : 2025年04月27日
今週の見通し
2025年04月28日～2025年05月09日（85.50円～87.70円）
- 続伸か、リスク選好のNZドル買い・円売りが継続へ
- 続伸か。米中両国の政府は経済悪化の回避を優先し、関税政策でお互いへの姿勢を軟化させる方向とみられる。既に開始された米国と貿易相手国の関税交渉も着実な前進が期待される。米中貿易摩擦緩和と既に開始された米関税交渉前進への期待で為替市場のリスク選好が高まる方向となり、対円でNZドルは買われ、続伸へ。
先週の動き
2025年04月21日～2025年04月25日（84.22円～85.65円）
- 続伸、リスク選好が緩やかに戻り始め、NZドル買い・円売り
- 続伸。関税政策でトランプ米大統領が中国への強硬姿勢を軟化させ始めた。中国政府は公式には対抗姿勢を軟化させなかったが、米国からの一部輸入品に対して125％関税の一時停止を検討中と報じられた。米中貿易摩擦緩和への期待でリスク選好が緩やかに戻り始め、リスク通貨NZドルは安全通貨の円に対して買われ、続伸。
バックナンバー
2025年04月14日～2025年04月18日の動き
- 上昇、リスク回避緩和のNZドル買いと円安是正観測後退で
- 上昇。トランプ米大統領がスマホ等を相互関税から除外したことや自動車業界支援策を表明したことで米関税政策への懸念とリスク回避が引き続き和らぎ、NZドル買いを支援した。一方、日米の閣僚級協議で円安修正が議題にならず、円売り材料に。これらの材料でNZドル買い円売りが優勢となり、対円でNZドルは上昇した。
2025年04月07日～2025年04月11日の動き
- 弱含み、貿易摩擦激化への懸念で売りが優勢に
- 弱含み。米相互関税の上乗せ分発動後、話し合いを求めている国・地域に対してトランプ米大統領が上乗せ分の90日間停止を表明。これで世界経済の先行きへの過剰な警戒感がやや和らぐ方向に。しかし、米中貿易摩擦激化への懸念でリスク回避の売り圧力が根強く、対円でリスク通貨NZドルは売り優勢となり、週間で弱含みに。
2025年03月31日～2025年04月04日の動き
- 急落、リスク回避の円買いと世界経済悪化懸念のNZドル売り
- 急落。市場予想を上回る高い税率が明らかになった米相互関税の詳細発表を機に、米国・世界の経済悪化に一気に懸念が強まった。これで低金利通貨ゆえに安全通貨とされる円にリスク回避の買いが一気に強まった。一方、貿易依存度の高いNZの通貨NZドルは世界経済の悪化懸念で売られた。このため、対円でNZドルは急落。
更新日 : 2025年04月27日
今週の見通し
2025年04月28日～2025年05月09日（24.50円～26.05円）
- 見極めるムードか、経済指標の発表を控え
- 期間内に政策金利や3月の鉱工業生産などが発表されるため、見極めるムードが強まろう。また、貿易関税をめぐる米中間の交渉にも注目する必要がある。交渉に進展が見られた場合、買いは継続も。一方、円相場が円高に傾いた場合、対円レートは下落する可能性がある。
先週の動き
2025年04月21日～2025年04月25日（24.08円～25.38円）
- 続伸、円安進行や成長予想の上方修正を好感
- 続伸。円安進行が対円レートを押し上げた。また、成長予想の上方修正も好感された。2025年の成長予想は前回調査の1.98％から2.00％に引き上げられた。このほか、株式市場の上昇や貿易関税をめぐる米中間の交渉に期待が高まっていることが支援材料となった。
バックナンバー
2025年04月14日～2025年04月18日の動き
- 強含み、成長予想の上方修正などが支援材料
- 強含み。成長予想の上方修正が支援材料となった。2025年の成長予想は前回調査の1.97％から1.98％に引き上げられた。また、中国の国内総生産（GDP）の上振れなども対中輸出の拡大期待を高めた。一方、レアルの上値は重い。円高進行が対円レートの上値を抑えた。また、米中対立の激化なども懸念材料となった。
2025年04月07日～2025年04月11日の動き
- 続落、円高進行や世界景気の先行き不安で
- 続落。円高進行が対円レートを押し下げた。また、米中の貿易戦争の激化が輸出伸びの鈍化懸念を高めた。ほかに、世界景気の先行き不安などが圧迫材料。一方、米国の追加関税の一時停止などがレアルを下支えした。また、中国の景気対策への期待感なども好感された。
2025年03月31日～2025年04月04日の動き
- 続落、急速な円高進行や株安などで
- 続落。急速な円高進行が対円レートを押し下げた。また、株式市場や原油価格の大幅下落もレアルの圧迫材料。このほか、米国の高関税政策が内外経済の悪化懸念を強めた。内部環境では、弱い経済指標が嫌気された。3月のS&Pグローバル製造業購買担当者景気指数（PMI）は前月の53.0から51.8に低下した。
更新日 : 2025年04月27日
今週の見通し
2025年04月28日～2025年05月09日（19.70円～20.20円）
- 続伸か、米中貿易摩擦の緩和に期待が続くとみる
- 続伸か。米中両国政府は経済悪化の回避を優先し、関税政策でお互いへの強硬姿勢を軟化する方向にあるとみられる。今週も新たな材料で米中貿易摩擦緩和への期待が緩やかに高まっていく方向だろう。これで中国経済の見通しが緩やかに改善し始め、人民元の買い戻しが続く見込みだ。対円で人民元の買い戻しが継続し、続伸へ。
先週の動き
2025年04月21日～2025年04月25日（19.14円～19.76円）
- 反発、米中貿易摩擦緩和への期待で人民元買い・円売り
- 反発。トランプ米大統領が関税政策で中国への強硬姿勢を緩和させ始めた。中国政府は公式には対抗姿勢を軟化させなかったが、米国からの一部輸入品への125％関税の一時停止を検討中と報じられた。米中貿易摩擦緩和への期待が台頭し、安全通貨の円が売られた一方、中国経済悪化への懸念緩和で人民元は買い戻され、反発。
バックナンバー
2025年04月14日～2025年04月18日の動き
- 続落、米中貿易摩擦緩和への展望が開けず、人民元売りが継続
- 続落。米関税政策への懸念緩和と日米関税交渉進展への期待などで為替市場のリスク回避は和らぐ方向を維持した。しかし、中国政府が米国政府への強硬姿勢を和らげず、関税交渉の開始を求め始めないため、米中貿易摩擦緩和への展望はまだ開けていない。中国経済悪化への根強い懸念から人民元は売られ、対円で続落した。
2025年04月07日～2025年04月11日の動き
- 続落、米中の関税掛け合い合戦の激化で人民元売りが強まる
- 続落。米相互関税の上乗せ分発動にともなって米国と中国の間で互いの関税率の引上げ合戦が激化した。これに伴い、中国経済の先行き不安が再燃するとともに、中国が人民元安誘導に動くという見方が市場で強まった。リスク回避の円買いと人民元安誘導観測の強まりに伴う人民元売りから対円で人民元は続落した。
2025年03月31日～2025年04月04日の動き
- 下落、リスク回避の円買いと中国経済への懸念で人民元売り
- 下落。市場予想を上回る高い税率の米相互関税発表で米国と世界の経済の先行きに不安が一気に強まってリスク回避の円買いが加速した。中国も34％の追加関税が課されることとなり、累計で54％の追加関税が課されることに。中国の米国向け輸出と中国経済の先行き懸念が強まって人民元売り。週間では対円で人民元は下落。
更新日 : 2025年04月27日
今週の見通し
2025年04月28日～2025年05月09日（9.80円～10.15円）
- 底堅いか、中国の景気対策や米中交渉に期待
- 底堅いか。中国当局が景気対策を強化する方針を示したことが好感されよう。また、貿易関税をめぐる米中間の交渉に期待感が高まっていることも引き続き支援材料へ。一方、円相場が円高に傾いた場合、対円レートは下落する可能性がある。また、国内総生産（GDP）の下振れなども引き続き警戒されよう。
先週の動き
2025年04月21日～2025年04月25日（9.82円～10.06円）
- 弱含み、GDPの下振れを警戒
- 弱含み。国内総生産（GDP、速報）の下振れが警戒され、ウォンへの売り圧力が高まった。1-3月期のGDP成長率はマイナス0.1％となり、前期のプラス1.2％と予想の0.0％を下回った。一方、ウォンの下値は限定的。円安進行が対円レートをサポートした。また、中国の景気対策への期待感も支援材料となった。
バックナンバー
2025年04月14日～2025年04月18日の動き
- 弱含み、円高進行や米中対立の激化などを警戒
- 弱含み。円高進行が対円レートを押し下げた。また、米中対立の激化も輸出伸びの鈍化懸念を高めた。一方、ウォンの下値は限定的。株式市場の上昇がウォン需要を高めた。また、1-3月期の中国の国内総生産（GDP）が予想以上に伸びたことも輸出の拡大期待を高めた。
2025年04月07日～2025年04月11日の動き
- 強含み、中国の景気対策への期待感で
- 強含み。中国当局が資本市場を支援するスタンスを強めていることが好感され、韓国市場への資金流入に対する期待は高まった。また、米国の追加関税の一時停止なども支援材料となった。一方、ウォンの上値は重い。米中の貿易戦争の激化や円高進行などが圧迫材料となった。
2025年03月31日～2025年04月04日の動き
- 続落、円高や貿易戦争の警戒などで
- 続落。米国の高関税政策が世界の貿易戦争を一段と悪化させるとの警戒感が売り圧力を高めた。また、急速な円高進行も対円レートを押し下げた。一方、経済指標の改善がウォンを下支えした。2月の鉱工業生産の増加率は前月のマイナス4.7％からプラス7.0％に回復し、予想のプラス3.5％を上回った。
