auじぶん銀行日本PMI | auじぶん銀行

トップ
ウェブセミナー
auじぶん銀行の
資産運用商品

PMIの確認方法

IHSマークイットのウェブサイトにアクセスし、左側の「PMI最新リリース」一覧からご覧いただけます。

auじぶん銀行は、情報調査会社IHSマークイットと提携し、IHSマークイットが算出する、景気実態を正確に映し出す先行指標として知られる「購買担当者指数™（PMI™）」のうち「日本PMI」を「auじぶん銀行日本PMI」として提供しています。

購買担当者景況指数™（PMI ™）とは？

PMI（Purchasing Managers‘ Index）は、企業の購買担当者へ聞き取り調査（新規受注や生産、雇用の状況など）を実施し、そこから得られた購買計画等の情報が指数化されたものです。

調査データとしての高い正確性と同時に他の景気指標に比べた速報性の高さから、各国中央銀行、金融市場、企業経営者の中で、経済動向を知る独自の月間指標として活用されています。

発表のスケジュール

auじぶん銀行日本PMIは、毎月下旬に速報値、翌月初旬に確定値をIHSマークイットより発表しています。

※IHSマークイットのウェブサイトへ遷移します。

レポートの見方

IHSマークイットのウェブサイトにて、PDFのレポートを配信しています。

なぜ、PMIを選ぶのか（簡単、景気に先行、発表が早い）

auじぶん銀行日本PMI（以下、PMI）は、企業の現場に経済活動（新規受注や生産、雇用の状況など）を聞き取り調査した結果を指数化したものです。PMIは、一般に50を超えると景気の改善、50を切ると景気の悪化を示すと考えられています。

相場予測の指標として、PMIには3つの優位性があるといえます。第一に、簡単に経済活動の変化を把握できます。経済活動が前月比横ばいなら50、上向きなら50以上、下向きなら50未満と、前月からの変化が直感的に分かります。第二に、景気に先行します。景気＝GDPとした場合、図表1の通り、GDPの前年比に対してPMIが先行していることが読み取れます。第三に、指標発表のタイミングが鉱工業生産やGDPなど政府の主要経済指標よりも早いため、いち早く景気動向を把握することができます。

図表1：PMIと実質GDPの推移

注：直近1-3月PMIのうち、3月PMIは速報値。
出所: IHSマークイット、内閣府から、auじぶん銀行作成

過去を振り返ると、「PMI」と「為替や株価」のトレンドには、一定の連動性がある

図表2の通り、PMI上昇期間（青色系）は株高、円安のトレンド、PMI低下期間（赤色系）は株安、円高のトレンドが発生しやすいことが分かります。また、PMI低下局面でも、アメリカの中央銀行が2019年7月から利下げすると、一時的に株価は反発することが分かります（図表中の③）。このように、PMIを軸として、主要中央銀行の金融政策を組み合わせると、為替や株を予測する有効な手段と言えます。

図表2：日経平均株価とドル円為替相場の推移

出所: IHSマークイット、Bloomberg LP.から、auじぶん銀行作成

＜2021年1月29日時点＞

AIが日本の株価トレンドを分析・予測！

auじぶん銀行日本PMIとTOPIXを用いて日本の株価トレンドを分析・予測するツールが登場。

AI日本マーケット予測

IHSマークイットについて

IHSマークイット（ニューヨーク証券取引所：銘柄コードINFO）は、世界経済を牽引する主要産業および市場に関する重要な情報、分析そして戦略ソリューションなどお客さまの解決策を提供する世界屈指の調査会社です。お客さまが直面する事業リスクおよび投資機会に対する迅速で業務効率の高い意思決定をもたらします。IHSマークイットのお客さまはフォーチュン・グローバル500および世界有数の大手金融機関の80％、政府機関を含む50,000社以上にのぼります。本社を英国ロンドンに置き、お客さまの持続可能かつ高収益な成長に貢献します。

auじぶん銀行では、PMI指標や相場の見通しをわかりやすく解説するウェブセミナーを毎月開催しています。

講師プロフィール

auじぶん銀行チーフエコノミスト　山下周

1995年に株式会社三和銀行（現・三菱ＵＦＪ銀行）に入行後、約10年間にわたり日本のマクロ経済や日本国債の市場調査などに従事。その後、2005年から外資系証券会社に移り、2009年から2019年11月までドイツ証券株式会社の債券調査部チーフ金利ストラテジストとして金利・為替市場見通しを国内外の投資家に提供してきました。東京大学経済学部卒、日本証券アナリスト協会検定会員。

スケジュール

2021/1/28（木）開催
第11回セミナー　『コロナ禍でも、政策期待で株高、円安？』

2021/2/24（水）開催
第12回セミナー　『円高のシグナルを探す』

2021/3/26（金）開催
第13回セミナー　『株高、円安が続く条件』

2021/4/26（月）開催
第14回セミナー　『コロナ禍を脱出すれば、円安？』

2021/5/24（月）開催
第15回セミナー　『インフレ懸念で、為替・株どうなる？』

2021/6/24（木）開催
第16回セミナー　『ドル高・円安はいつ来る？』
- 【要旨】
- 6月のauじぶん銀行日本複合PMI速報値は、5月から低下した。過去のauじぶん銀行日本複合PMIと日経平均株価との関係をみる限り、両者は連動しており、国内株価が弱い可能性を示唆する。
- 一方で、欧米では、ワクチン普及が進んでいること、新型コロナウイルスの新規感染者が減少していること、などから景気回復が続いている。アメリカのレストラン来客数や飛行機旅客数は、コロナ禍前の水準に接近している。また、クレジットスプレッド（社債金利の国債金利に対する上乗せ金利）は低位であり、米国株が大幅に下落するリスクが当面は小さいことを示している。
- 6月のアメリカの金融政策決定会合で出された見通しでは、2023年に2回の利上げが中央値となった。長期的に、米金融緩和が引き締めへと転換することが意識されるなか、ドル円はドル高円安に動いている。前回の2013年から2015年の米金融引き締め期間を例にとると、量的緩和の縮小が示唆された時からドル高・円安が進行していた。しかし、前回の局面では、日銀が緩和を強化したこと、公的年金が資産配分を変更して大規模な外貨買い・円売りがあったこと、などが円安要因になったとみられる。今回は、日本要因での円売りが想定しづらい。前回の米金融引き締め局面で米ドルが上昇したのは、資産買入が終了して利上げが視野に入った時期であることを踏まえると、今回、本格的なドル高・円安が起こるのは、2023年の米利上げが視野に入る2022年後半だと予想する。（2021年6月24日）

最近のセミナー動画はこちらから